“Estamos yendo a una economía que va a tener mayores fuentes de entrada de dólares”
El economista Santiago Bulat resaltó algunos aspectos del programa económico del Gobierno nacional. “Lo que viene diciendo en general lo viene cumpliendo”, señaló.
“Lo que los mercados estaban esperando”. Así consideró el economista Santiago Bulat el triunfo de La Libertad Avanza el pasado domingo en CABA, aunque reconoció que “la madre de las batallas sigue estando en octubre”. Sin embargo, el posicionamiento legislativo del partido de Javier Milei es un punto fuerte “sobre todo porque queda bastante tiempo en ver algunos datos de actividad económica, a ver si la inflación converge, que es el gran objetivo que tiene el Gobierno”.
“Pero me parece que sí fue un respaldo. Esta es la verdadera encuesta, ¿no? Cuando la gente va, se levanta y va a votar y demuestra si efectivamente está acompañando el programa económico. Y creo que en parte fue un poco lo que se reflejó en la Ciudad”, destacó el economista en diálogo con Los datos del día, por Radio Mitre Mar del Plata.
Con relación al programa económico, uno de los temas es la tranquilidad con la que se manifiesta el precio del dólar tras la salida del cepo. Una de las claves para Bulat es que “el Gobierno te está diciendo que es un programa que va a llevar el dólar a la banda de abajo y lo que viene diciendo en general lo viene cumpliendo, entonces creo que el mercado se anticipa a eso. De alguna manera le estás poniendo más oferta ahora de lo que le pondrías en otro contexto”.
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A este asunto, el economista le sumó que “el 20% de las exportaciones que iba por el mercado paralelo, ahora está en el mercado oficial; un contexto de mayor baja de riesgo país; algo más de flujo de entrada de dólares de inversores de afuera que vienen a buscar bonos en pesos que todavía son muy bajos”.
Todo esto está operando para que el dólar vaya hacia la baja, garantizó Bulat, de la misma manera que los salarios “que vienen recuperando todavía, no es que tiene un poder de compra como 2017, de hecho te diría que es casi 30% abajo, con lo cual la capacidad de compra también por parte del ahorro es bastante menor a lo que era hace ocho años. Entonces tenés bastante oferta, no tanta demanda y un dólar que está corriendo por el medio de la banda, que es lo que el Gobierno para mí quiere de verdad”.
Además de todo esto, está pendiente el plan del Gobierno para que vuelvan al mercado unos 200.000 millones de dólares, que puede generar “que el peso se vuelva a apreciar”. Bulat explicó que “en general tenemos devaluaciones cuando hay muchos pesos yendo a buscar pocos dólares y ahora si tenemos muchos dólares yendo a buscar una determinada cantidad de pesos, evidentemente tendrías una apreciación muy fuerte de la moneda”.
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Esa apreciación de la moneda “les permitiría a muchos sectores, exportadores o que pueden generar dólares, tener crédito más barato, porque ahora habría más dólares disponibles para salir a prestar. Entonces no es que tengas que estar prestando los dólares que hoy existen a tasa alta, sino que podés prestar muchos más dólares a tasa más baja”, indicó.
El economista también ponderó lo que viene pasando en materia energética, que puede dejar un panorama mejor para próximas gestiones. “Recordemos que nosotros veníamos de una balanza deficitaria en términos energéticos y ahora estamos viendo que vamos hacia un superávit que año a año va a ser mayor. Básicamente, para que se entienda, antes usábamos muchos dólares para importar energía, ahora nos van a entrar muchos dólares exportándolo”.
Bulat consideró que esta situación “va a meter algo más de oferta para no depender tanto del agro” en un horizonte que estimó dentro de cinco años. “Estás viendo un sector que viene creciendo a una velocidad enorme y lo mismo pasa con la minería. Es un proceso en el cual estamos yendo a una economía que va a tener mayores fuentes de entrada de dólares”, resaltó.
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En este contexto, es interesante pensar cuál es la incidencia del Riesgo País en la economía actual del país, a lo que Bulat consideró que Argentina debe aspirar a bajar 200 puntos más para igualarse con otros países de la región que están entre 380 y 400: “Esto permitirá que Argentina pueda volver a los mercados internacionales de deuda, no para tomar nueva deuda si se quiere en términos netos, sino para ir a refinanciar deuda que tiene vieja. Lo ideal es tener un riesgo país bajo para poder reemplazar esa deuda vieja por deuda nueva a una tasa de interés más baja”.
Para el economista, al modelo de Milei para consolidarse ante los mercados todavía le falta “que en algún momento el Banco Central acumule reservas, el tema electoral y que siga sosteniendo el tema fiscal, pero creo que el Gobierno está muy comprometido con eso, así que ya es una variable que el mercado la tiene incorporada”.
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